大豆/粕類
(資料圖)
【外盤情況】
周五CBOT大豆休市。
【相關資訊】
1.USDA月報前瞻：美國2022/23年度大豆期末庫存為1.98億蒲式耳，預估區間介于1.7-2.25億蒲式耳，USDA此前在3月預估為2.1億蒲式耳，巴西2022/23年度大豆產量為1.5367億噸，預估區間介于1.51-1.5768億噸，USDA此前在3月預估為1.53億噸，阿根廷2022/23年度大豆產量為2930萬噸，預估區間介于2600-3200萬噸，USDA此前在3月預估為3300萬噸；
2.布交所：截至4月5日當周，阿根廷2022/23年度大豆作物生長優良率為4%，之前一周亦為4%，2021/22年度同期優良率為26%。當周，阿根廷46%的大豆種植區土壤濕度為理想或良好狀態，好于之前一周的43%，2021/22年度同期為79%。
3.加拿大谷物委員會：截至4月2日當周，加拿大油菜籽出口量較前周減少45.37%至14.68萬噸，之前一周為26.87萬噸。自2022年8月1日至2023年4月2日，加拿大油菜籽出口量為611.1萬噸，較上一年度同期的405.5萬噸增加50.7%。截至4月2日，加拿大油菜籽商業庫存為115.74萬噸；
4.我的農產品：截止至3月31日當周，111家油廠大豆實際壓榨量為144.45萬噸，開機率為48.54%；較預估高5.04萬噸，預計下一周油廠開機率小幅上升，壓榨量預計153.12萬噸，開機率51.46%，其中大豆庫存為279.13萬噸，較上周減少27.7萬噸，減幅9.03%，同比去年增加62.23萬噸，增幅28.69%；豆粕庫存為50.87萬噸，較上周減少5.85萬噸，減幅10.31%，同比去年增加19.99萬噸，增幅64.73%。
【交易策略】
1.單邊：在預期被基本交易完成后，市場可能將重新回歸現實，隨著近日來油廠成交增加，后續開機將逐步恢復，豆粕供應明顯放大，預計近月壓力或將逐步增加，05合約繼續偏空操作；
2.套利：觀望
3.期權：觀望(觀點僅供參考，不作為買賣依據)
油脂板塊
【外盤影響】
Cbot美豆油主力周五休市；BMD馬棕油主力價格變動幅度-0.63%至3800令吉/噸。
【重要資訊】
1.4.7日中儲糧輪儲菜油4.5萬噸周左右，成交率85%。
2.馬來西亞棕櫚油委員會(MPOC)周四在一份聲明中稱，七家馬來西亞棕櫚油產商的11位該組織的成員近期訪問了哈薩克和烏茲別克的植物油加工廠。MPOC稱，作為此次訪問的成果之一，這些棕櫚油產商已經與兩國的植物油加工商達成價值6,600萬馬幣的棕櫚油銷售意向。
3.聯合國糧農組織(FAO)：糧農組織食品價格指數2023年3月平均為126.9點，環比下降2.8點(2.1%)，自一年前達到峰值之后已連續第十二個月下降。自2022年3月以來，指數已在12個月內回落32.8點(20.5%)。谷物、植物油和乳制品價格指數下行是導致3月指數下跌的主因。食糖和肉類價格則出現上漲。
【交易策略】
單邊：油脂維持窄幅震蕩偏弱，近端馬來庫存繼續支撐價格。未來棕櫚油格局看，國內高庫存且進口倒掛較深后續的買船較少，印度基于當前的庫存，齋月過后進口的動力也趨少，歐盟當前菜油的供應仍存壓力，更不可能修復棕櫚油的進口。國際FOB豆棕價差已經縮到0附近POGO價差也已經走到了200美金以上，隨著后續產區的產量季節性的恢復，預計棕櫚油的庫存將會不斷的累積，整體的壓力將會不斷的體現外加4月份巴西大豆不斷出港，國際的豆油的供應將會不斷的提升，菜油近端寬松的格局仍未改，我們認為未來4-6月棕櫚油的驅動整體偏空產區的報價也已經呈現出逐月貼水的狀態。宏觀當前看也沒有逆轉的趨勢，因此建議前期背對7800-8000布局棕櫚油空單繼續持有。
套利策略：保持觀望。
期權策略：持有現貨的貿易商，賣出09合約8000以上的看漲期權。
(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
玉米/玉米淀粉
【重要資訊】
1、專家分析，4月份隨著黃淮海等小麥主產區雨水增多，有利于下一階段病害的擴展流行，部分麥區存在大流行風險，防控工作絲毫不能放松。會議提出，要堅持“長短結合、標本兼治、分區治理、綜合防治”策略不動搖，“關口前移、抓早治小”，及時組織統防統治、適時組織應急防治，帶動群防群治，突出抓好西南和漢水流域等冬繁區防控，減輕當地危害，減少外傳菌源，及時落實黃淮海春季流行區預防措施，嚴防大面積流行危害，確保將危害損失控制在5%以內。
2、Mysteel農產品統計顯示，截至2023年4月4日的一周，美國沒有對中國出口玉米，前一周對中國出口68152噸玉米；當周美國玉米出口檢驗量為1097654噸，對中國玉米出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的0%。
3、2022/23年度(始于9月1日)美國玉米出口檢驗總量為19368736噸。其中對中國出口檢驗量累計達到4274797噸，占本年度美國出口檢驗總量的22.1%。
4.、根據Mysteel農產品數據顯示，截至4月6日，東北產區農戶余糧1369萬噸，貿易商余糧3136萬噸，深加工庫存973萬噸，飼料企業庫存183萬噸，北方四港庫存373萬噸，合計5661萬噸。其中飼料企業平均玉米庫存26.6天，深加工平均玉米庫存90天。年度深加工消費量(涵蓋淀粉、酒精、氨基端等)預計3800萬噸，飼料玉米年消費量2470萬噸。
【交易策略】
1.單邊：美玉米天氣改善，美玉米估值仍處于高位。東北地區玉米穩定，華北玉米反彈，目前現貨偏弱，東北貿易商比較悲觀，小麥拍賣停止，玉米和小麥現貨會反彈，預計玉米現貨底部波動。07玉米盤面回到2700附近，企穩后可以2700以下可以輕倉建立多單。
2.套利：輕倉多07淀粉空07玉米，入場點240-200，目標270以上。前期套利多單離場觀望，等待回調。
3.期權：目前觀望為主(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
生豬
【市場信息】
1.生豬報價：今日早間全國各地生豬價格整體維持穩定，其中東北地區13.8-14.4元/公斤，穩定；華北14-14.8元/公斤，穩定，華東地區14.4-15.6元/公斤，穩定，華南地區14.4-15.2元/公斤，穩定，西南地區14-14.6元/公斤，穩定；
2.仔豬母豬價格：3月30日當周15公斤仔豬價格683元/頭，較上周上漲30元/頭，母豬價格1648元/頭，較上周上漲17元/頭；
3.博亞和訊：豬價震蕩偏弱調整。東北地區養殖戶惜售情緒漸起，規模場報價有一定的回升，但漲幅較弱，北方屠企生豬采購難度有所增加，南方地區屠企采購較順暢，今日市場看穩情緒增多，豬價跌勢減弱。距離五一還有三周時間，規模場出欄量或穩中有增，天氣漸熱，散戶大體重生豬順勢出欄，市場供應仍相對寬松；
4.機構存欄數據：Mysteel鋼聯農產品3月份監測數據顯示能繁母豬數量環比繼續下跌，環比下跌-0.28%，2月份環比下跌0.21%，涌益3月存欄數據環比下降1.95%，其中大型樣本廠下滑為1.14%。。
【交易策略】
1.單邊：豬價連續下行后，豬糧比向5附近靠近，近月做空盈虧比走弱，建議09合約嘗試少量布局多單；
2.套利：LH59反套持有
3.期權：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
雞肉
【重要資訊】
1、白羽肉毛雞：昨晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞棚前主流報價穩定在5.25元/斤，成交有加價，實單實談。屠宰企業收購積極性一般，毛雞出欄量不多，走貨穩定，卓創資訊預計今晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞對外參考報價穩定在5.25元/斤，實際成交價格需單談。(卓創資訊)
2、白羽肉雞雞苗：明日山東大型孵化場大肉食雞苗價格穩定，廠家報價7.00元/羽，實際成交價格需單談。市場整體苗量不大，養殖戶補欄積極性一般，孵化場按計劃排苗，苗價穩定。(卓創資訊)
3、分割品：今日東北、華北地區多數分割品價格有穩有落。毛雞價格高位運行，經銷商補貨積極性尚可，廠家出貨節奏穩定。廠家屠宰成本偏高，加之產品供給量有限，廠家庫存適中調整，屠宰企業多有意支撐產品售價。近期毛雞價格穩定為主，經銷商補貨積極性不佳，廠家庫存逐步增加，卓創資訊預計產品價格穩中偏弱運行。(卓創資訊)
4、本周卓創資訊監測白羽肉雞樣本企業共計出苗量5414.40萬羽，環比漲幅3.99%，同比漲幅23.93%。(卓創資訊)
5、本周國內重點白羽肉雞屠宰企業平均開工率61.82%，較上周下滑0.18個百分點；凍品平均庫容率66.94%，較上周下滑1.94個百分點。(卓創資訊)
【行情展望】
1、雞苗和種蛋：雞苗由于供應量仍偏低，價格處于高位，市場空棚率較高，養殖利潤尚可，大型養殖戶補欄尚可，中小散戶補欄一般，雞苗市場價格穩定。種蛋供應增加，市場蛋價格超出孵化企業心里預期，市場開始有所好轉，短期種蛋價格穩定。
2、白羽肉雞：白羽肉雞價格偏強，但供應增加，屠宰企業虧損，南方需求一般，養殖端補欄謹慎。但毛雞供應短期仍偏低，白羽肉雞養殖利潤盈利較好，短期毛雞價格穩定。
3、分割品：終端餐飲消費繼續恢復，經銷商走貨好轉，屠宰企業虧損，但高價格拿貨謹慎，庫存較高，預計大肉食產品價格短期穩定。
雞蛋
【重要資訊】
1、現貨：周末全國蛋價大部分地區震蕩為主，北京主流石門和回龍觀等報價207元/44斤，較上周五價格持平。今天全國蛋價有穩有漲，北京主流價格繼續穩定，石門和回龍觀等主流報價207元/44斤，較昨天價格持平，大洋路截至早上7點累計到貨8車，到貨增加，走貨正常，報價203-210元/44斤，以質論價，較昨天價格基本持平。
2、卓創數據：2023年3月份全國在產蛋雞存欄量為11.88億只，環比增加0.3%，同比增加2.6%，目前在產存欄仍處于往年同期低位。3月份卓創資訊監測的樣本企業蛋雞苗月度出苗量(占全國50%)為4527萬羽，環比增加5.8%，同比減少1.2%。
3、根據卓創數據：4月7日一周全國主產區蛋雞淘雞出欄量為1630萬只，較前一周增加1.9%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計，4月6日當周淘汰雞平均淘汰日齡524天，較前一周持平。
4、根據卓創數據顯示，4月6日當周全國代表銷區雞蛋銷量為7548噸，較上周減少2.2%。
5、根據卓創數據：4月6日當周生產環節周度平均庫存有1.43天，較前一周增加0.04天，流通環節周度平均庫存有1.07天，較前一周庫存減0.02天。
6、弘楚百萬蛋雞養殖基地由海南弘楚進出口貿易有限公司出資建設，總投資1.8億元，項目建設的土建工程主要包括育雛雞舍5000平方、育成雞舍10000平方、產蛋雞舍25000平方、后期育肥散養雞舍16000平方、隔離雞舍1500平方。通過蛋雞健康養殖，每年可向市場提供雞蛋18000噸/年，提供肉雞2000噸/年，提供有機肥36000噸/年。
【操作建議】
1、單邊：從之前的補欄和淘汰量來看，從2月份開始在產存欄量將逐步增加，到5月份存欄量將恢復一部分，雞蛋供應將增加。預計4月份現貨價格將繼續震蕩偏弱，周末雞蛋價格穩中偏漲，受其影響預計5月合約價格下方支撐作用大。豆粕價格大幅下跌且由于春節后補欄量大，9月份預計走勢偏空，但是雞蛋跌至目前價位向下阻力較大，建議先觀望等待反彈后建倉空單。
2、套利：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
白糖
【重要資訊】
1.2022/23年制糖期(以下簡稱本制糖期)截至2023年3月底，甜菜糖廠已全部停機，甘蔗糖廠除云南省外，其他省(區)糖廠已全部收榨。本制糖期全國共生產食糖872萬噸，同比減少17萬噸；全國累計銷售食糖437萬噸，同比增加67萬噸；累計銷糖率50.2%，同比加快8.5個百分點。全國制糖工業企業成品白糖累計平均銷售價格5752元/噸，同比回升24元/噸。2023年3月成品白糖平均銷售價格5970元/噸。
2.據外媒近日報道，印度食品部長桑吉夫·喬普拉4月6日表示，鑒于食糖產量可能下降，印度今年不太可能允許增加食糖的出口配額。此前，印度食品部允許在2022/23榨季出口600萬噸糖。截至目前，已經出口了其中的大約400萬噸。
【交易策略】
1.單邊：主產區廣西壓榨已近尾聲，大幅減產成定局，去除其他主產區增產量后，全國產量仍下調，對國內糖價有一定支撐作用。在國際糖市貿易流維持偏緊狀態的大背景下，疊加國內基本面情況仍未改變，且各主產區銷量數據較為亮眼，預計糖價仍偏強運行。
2.期權：繼續持有SR307-C-6500買權。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
棉花-棉紗
【外盤影響】
上周五ICE美棉價格上漲，主力合約價格漲2.15美分/磅(2.65%)至83.23美分/磅。
【重要資訊】
1、根據全國棉花交易市場數據，截至4月8日24時，2022年度棉花加工數據如下：新疆累計加工619.63萬噸，同比增加17%，最近棉花的日加工量在0.3萬噸左右。根據中纖局數據顯示，截至4月8日，新疆棉累計檢驗量為610.19萬噸，同比增加15%。預計新疆棉總產量在625萬噸左右。
2、根據國家棉花市場監測系統對60家大中型棉花加工企業的調查，截至4月7日，全國棉花累計銷售皮棉為484.6萬噸，同比增加220.5萬噸，較過去四年均值增加113.2萬噸，其中新疆棉銷售450萬噸。
3、根據中國棉紡織信息網數據，4月7日當周純棉紗廠日開機負荷為61.4%，較前一周前持平。根據中國棉紡織信息網數據，4月7日當周全棉坯布廠日開機負荷為61.2%，較前一周下降0.3個百分點。隨著最近棉花價格下跌后漲，棉紡織廠開機率和全棉坯布廠的開機負荷基本上維持，但是由于棉花價格漲而棉紗價格維持甚至略降，因此紡織廠利潤下降明顯，目前部分紡織廠已經處于小幅虧損狀態。
【交易策略】
1、單邊：最近宏觀層面悲觀情緒緩解，棉花回歸基本面，目前棉花供應寬松需求尚可，但是下一年度預計棉花成本高面積減少，且未來一段時間是炒作天氣的高峰期，因此預計棉花若無宏觀利空情緒影響的情況下預計震蕩偏強走勢。
2、套利：由于新年度棉花預計產量下降而本年度棉花產量大增，可考慮空9月多1月。
3、期權：短期內宏觀悲觀情緒緩解，可開了賣出看跌期權。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
花生
【重要資訊】
上周國內花生行情震蕩調整，近兩日市場采購意愿略有好轉，東北產區出貨情況有所緩解，但市場高價采購意愿偏低，優質貨源價格偏強。河南產區目前東北308通貨米報價5.50-5.65元/斤。河南產區白沙通貨米報價5.70-5.80元/斤，大花生報價5.55-5.65元/斤。進口花生交易量有限，蘇丹精米報價10200-10400元/噸。油廠到貨量穩定，國內米成交價格多以質論價，部分工廠到貨量有限，多為進口米訂單。
下游貿易商拿貨意愿偏低，多持觀望態度。花生油價格弱勢運行，國內一級普通花生油報價16600元/噸，實際成交可議價；小榨濃香型花生油市場報價不一，主流報價為18600元/噸，觀望心理明顯。
副產品方面，目前南北方區域分化較為明顯，北方豆粕現貨價格顯著高于南方。短期來看，受助于油廠開機率偏低影響，這一分化態勢仍將持續，但不利于期價的單邊拉漲，因未引起全國共振。花生粕出貨量有明顯好轉，報價穩中上揚，主流報價在4150-4200元/噸。
【操作建議】
單邊：后續花生10合約預計將繼續維持高位寬幅雪蕩的趨墊4月進口米將批量到港帶動花生價格走弱或會帶動油廠小幅恢復開工新作上市前，供應偏緊的背景難以改變，因此整體格局為上有壓力下有支撐，因此建議選擇合適的邊際區間操作，10000附近的多單部分繼續持有，部分止盈。
后續來看，在種植利益的驅動下，今年的整體產量在天氣不出黑天鵝的情況下將會修復較多，因為未來新花生上市整體的價格或會擠出當前升水，偏弱運行。建議生產企業或農戶擇機選擇高點進行套期保值。
期現策略：保持觀望。
月差：10-1驅動不明顯，建議保持觀望。
(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
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